دليلك لفهم الاستثمار في الشركات الناشئة

في عام 2020، زادت نسبة الاستثمار في الشركات الناشئة المصرية 31% عن العام السابق، وفقًا لمؤسسة magnitt، لتصبح مصر ثاني أكثر دولة في الشرق الأوسط في الحصول على الاستثمارات بنسبة 24%، خلف الإمارات بنسبة 26%. تعكس هذه الأرقام الفرص الاستثمارية الكبيرة التي يمكن للشركات الناشئة في مصر الاستفادة منها. حتى يحدث هذا، فلا بد من فهم طبيعة الاستثمار بالضبط في الشركات الناشئة.

قبل جمع التمويل: فكّر في إجابة الأسئلة التالية

في الحقيقة، تبدأ رحلة الحصول على تمويل مبكر، من اللحظة الأولى لبدء شركتك الناشئة. إذ توجد العديد من المراحل التي ينبغي المرور بها، حتى الوصول إلى مرحلة الاستثمار الفعلي. لذا، قبل الوصول إلى هذه المرحلة، فكّر في الإجابة على الأسئلة التالية:

1. هل تحل مشكلة يبحث الناس عن حل لها؟

يشير تقرير مؤسسة CB Insights إلى أن السبب الرئيسي لفشل الشركات الناشئة، يعود إلى تقديم منتج لا يحتاج إليه الجمهور في السوق. بالتالي، عندما تبدأ في مشروعك، فأنت بحاجة إلى التأكد من أنّ مشروعك يحل مشكلة فعلية في السوق، ويناسب الفئة المستهدفة، ويقدم لهم قيمة مضافة حقيقية.

يبدو هذا الأمر بديهيًا بالطبع، ولا بد للجميع من الاهتمام به. عندما يتعلّق الأمر بالسعي للحصول على استثمار، فهناك إضافة أخرى لا بد منها، وهي أن الحل الموجود، لا بد من وجود ميزة تجعله يتقدم على الحلول الأخرى الموجودة حاليًا قدر الإمكان، لأن هذا يمنحه أفضلية بالنسبة للمستثمر.

2. نموذج العمل: شركة ناشئة لا شركة صغيرة

لا بد من أنّك قد التقيت مع مصطلحات من قبيل: شركة ناشئة، شركة صغيرة، شركة متوسطة. وتساءلت عن هل هناك فارق جوهري بينها. في النهاية يهدف أصحاب المشروعات إلى تحقيق الأرباح، أيًا تكن الفكرة التي يقع اختيارهم عليها. لكن في إطار رحلة الوصول إلى استثمار، فإنّ المصادر التي ستطرح في التقرير، هي مصادر لتمويل الشركات الناشئة. إذًا كيف تعرف أنّ شركتك ناشئة؟

حتى يمكنك الإجابة على السؤال، فلا بد من تحقق ثلاثة شروط في الفكرة: وجود قدر من الابتكار في الفكرة، وجود مخاطرة نتيجة هذا الابتكار، قدرة نموذج العمل على التوسع بسهولة مع الوقت. بالتالي، يمكن زيادة الأرباح المحققة في الشركة، عند نجاح الفكرة.

يظن البعض أنّ هذا الأمر غريب عليهم، إذ ما الذي يدفع هؤلاء المستثمرين إلى الدخول في فكرة تحتوي على مخاطرة بدلًا من فكرة مضمونة؟ ويمكن الإجابة على هذا بسهولة؛ قدرة الشركة الناشئة على التوسع، وبالتالي تضاعف الأرباح التي يحققها من خلال استثماره.

على سبيل المثال، قد يشارك المستثمر بـ10% من قيمة الشركة، وهي التي تساوي 100 ألف جنيه في وقت استثماره. عند نجاح الفكرة وبمرور الوقت، قد يجد أنّ هذه القيمة أصبحت تساوي الآن أضعافًا، وهذا يتيح له بيعها إمّا لمستثمرين آخرين، أو حتى لأصحاب الشركة ذاتهم، أو أي خيار آخر متاح. في النهاية يجد نفسه تمكن من مضاعفة أرباحه.

3. هل أنت مستعد لوجود مستثمر؟

أيًا تكن المرحلة التي ستقرر بها بدأ رحلة البحث عن مستثمر، فلا بد من التفكير بشكل واضح: هل أنت مستعد لوجود مستثمر؟ على الأغلب ينظر أصحاب الشركات إلى الفائدة التي ستعود عليهم من الاستثمار، لكن من المهم التفكير في القيود التي ستنتج عن ذلك.

عندما تبدأ العمل مع مستثمر، فسيمتلك جزءًا من حصص الملكية في الشركة، إلى جانب مشاركته بآرائه وتدخلاته في سير العمل، وستكون مطالبًا على الدوام بتقديم تقارير له عن العمل. لذا، من المهم الاستعداد لهذه الأمور جيدًا، مع تخصيص صلاحيات واضحة ومحددة للمستثمر، حتى تضمن قدرتك على التحكم في الأمور كما تريد.

عندما يقع اختيارك على مستثمر، من المهم ألّا تكتفي بتقييم ذلك في إطار المقابل المادي المتوقع، لكن أيضًا في العلاقات والمصالح التي سيمنحك إياها، فهو سيشترك معك في الهدف ذاته بوجوده في شركتك. إلى جانب المال، فإنّ هذه الإضافات ستمنحك فائدة كبيرة، ولا بد من استثمارها بالشكل المناسب.

4. هل التحقت بحاضنة أعمال؟

عندما تبدأ فكرتك، فقد يكون من الصعب الحصول على دعم من مستثمر، وذلك نتيجة لبحثهم أكثر عن شركات في مرحلة العمل. لذا، في هذه الحالة يمكنك التفكير بالالتحاق بحواضن أو مسرعات الأعمال (Incubators and Accelerators). تعود الفائدة إلى أنّ هذه المؤسسات تقدم لك كل ما تريده، سواءً تدريبات أو توجيهًا أو دعمًا ماليًا، وتساعدك في تطوير نموذج العمل الخاص بك.

كما تمنحك هذه الحواضن الفرصة للوصول إلى المستثمرين الآخرين، وتجعلك مستعدًا لليوم التجريبي «Demo Day» لعرض فكرتك، من خلال تطوير Pitch Deck احترافي. حتى يظهر عرضك التقديمي بالشكل المناسب، يمكنك توظيف مصمم محترف عبر موقع مستقل، لينفّذ لك الشكل النهائي للعرض، الذي يجذب انتباه الجميع إليك، ويساعدك في توصيل فكرتك بشكل جذّاب.

جولات التمويل: في أي مرحلة توجد شركتك الناشئة؟

نستمع يوميًا في أخبار الاستثمار، إلى أنّ شركة معينة مستعدة لخوض جولة تمويلية جديدة من نوع محدد، مع توضيح قيمة تذكرة الاستثمار المعروضة. نقرأ أيضًا أن شركة أخرى نجحت في الحصول على استثمار في جولة تمويلية من السلسلة «أ».

في الواقع، تختلف الجولات التمويلية التي تمر بها الشركات، نتيجة لاختلاف المرحلة التي تمر بها. عندما تكون الشركة ما زالت في طور الفكرة، بالتأكيد سيختلف ذلك عن مرورها بمرحلة تحقيق الأرباح، أو بدأ التوسع والنمو. لكل مرحلة تفاصيل خاصة بها، وكذلك يختلف الممولون لها، كما سنوضح في الفقرات التالية. يمكن تجميع هذه الجولات في الجولات الست الآتية:

1. Angel Round:
هي جولة بسيطة قد تحدث قبل بداية الشركة عند تحديد فكرتها، يمكن للشركات من خلالها جمع الأموال التي تساعدها في الإطلاق.

2. Pre-Seed Round:
هي جولة بسيطة أيضًا، تجمع بها الشركات بعض المال الذي يساعدها في استكمال عملها، فهي تكون قد امتلكت فكرة بتصور مبدئي.

3. Seed Round:
تعد من الجولات الأولى للتمويل، عندما تكون الشركة في مرحلة الفكرة، مع امتلاكها لنموذج أولي «Prototype» أو أي إثبات على قابلية نجاح الفكرة، ووجود احتياج حقيقي لها من الجمهور.

على الأغلب قد تُجمع هذه الجولات معًا بالنسبة للشركات، أو قد تقتصر على جولتين فقط بدلًا من الثلاثة، وذلك لصعوبة الوصول إلى كثير من المستثمرين، عندما لا تكون الشركة قد امتلكت إثباتًا بعد على نجاح فكرتها بالفعل.

4. Series A:
تأتي جولة السلسلة «أ» عندما تبدأ الشركة في عمليات التشغيل الخاصة بها. تحتوي هذه المرحلة على درجة عالية من المخاطرة، فالشركة لم تحقق نجاحات كثيرة بعد، ولديها كثير من التحديات للعمل عليها، والتكاليف التي تتحملها.

5. Series B:
عندما تبدأ الشركة في تحقيق الأرباح، وتمتلك مستخدمين حقيقيين لها، مع وجود نجاح فعلي للمنتج أو الخدمة، فإنّها تدخل إلى جولة السلسلة «ب» من التمويل. يكون تقييم الشركة أعلى في هذه المرحلة، وكذلك تحصل على تمويل أكبر، نظرًا لأنّها قادرة على تحقيق النمو.

6. Series C:
عندما تدخل الشركة في مرحلة النمو، مع تمكنها من إثبات نجاحها الكبير في السوق، فإنّها تستعد لدخول جولة السلسلة «ج». يمكن من خلال هذه الجولة تحقيق النمو السريع، من خلال زيادة الحصة السوقية للشركة، وتوسيع نطاق المنتجات أو الخدمات التي تقدمها بإضافة أخرى جديدة، أو تطوير الموجودة حاليًا.

7. Series D-Z:
يمكن بعد ذلك للشركة أن تقوم بجمع جولات أخرى عديدة فيما بعد بتسميات متتالية، بحسب ترتيب الجولة في كل مرة.

من المهم هنا الانتباه، أن تسمية الجولات هي أمور اعتباطية، أي أن كل شركة يمكن لها أن تطلق على أي جولة استثمارية رقمًا معينًا (أ – ب – ج إلخ)، وذلك دون الالتزام بالضرورة بالمراحل السابقة، وذلك قد يكون لأغراض تسويقية، فعلى سبيل المثال، قد تفضل شركة أن تؤخر الإعلان عن جولة استثمار «أ»، حتى تجمع رقمًا كبيرًا فيها، فمن ثم تطلق على الجولة ما قبل الاستثمار «أ» Pre-Series A، أو العكس، قد تفضل الشركة أن تعلن استثمار «أ» أو «ب»، للدلالة على تقدمها في المراحل ومن ثم جذب استثمارات أكبر، وهكذا.

من يمكنه تمويل الجولات التمويلية؟

توجد العديد من الخيارات التي يمكن الاعتماد عليها في الجولات التمويلية المختلفة. يعتمد الخيار في كل جولة على مقدار المبلغ المطلوب، والمرحلة التي تتواجد بها الشركة. يمكنك استخدام الطرق الآتية للتمويل، وفقًا للمرحلة الحالية لشركتك:

1. التمويل الشخصي (Personal Finance)

ليس ضروريًا اعتماد التمويل على مصادر خارجية، إذ يمكنك اللجوء إلى التمويل الشخصي لمشروعك. يمكن تنفيذ ذلك في بداية المشروع بالتحديد، من خلال استخدام المدخرات الشخصية.

يمكن الاستفادة من هذا الخيار في حصولك على أكبر قدر من الحرية في تنفيذ فكرتك، فلا توجد أي تدخلات أو اعتراضات من أحد. بالتالي سيكون لديك الحرية الكاملة للتجربة كما تريد، وتطوير الفكرة حتى تصل للتصور المثالي. كما أن هذا يعطي ثقة للمستثمر بأنك مؤمن بالفكرة لدرجة استثمار مالك الخاص بها.